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投资要点

中国黄金珠宝品牌新势力，金价高涨展现事迹韧性：周六福成立于2004年，2025年6月26日在香港来去所负责挂牌上市。公司依托线下门店蚁集与线上销售渠说念构成的全面销售蚁集，为结尾消耗者提供千般珠宝居品，包括黄金珠宝及钻石嵌入珠宝等。2024年，公司收场营收57.2亿元，同比增长11.0%，收场归母净利润7.1亿元，同比增长7.1%。2025H1，公司收场营收31.5亿元，同比增长5.2%，收场扣非后归母净利润4.2亿元，同比增长11.9%。在2024年金价大幅高涨的布景下，公司事迹增速远超同期金银珠宝社零增速，同期事迹起初同行展现出韧性。

中国黄金珠宝行业景气度高：黄金珠宝居品由于兼具消耗与投资双重属性，行业景气度较高。2025年开年以来，金银珠宝类社零增速弥远高于举座社零增速，1月至7月金银珠宝类社零月均同比增速达12.9%。确认弗若斯特沙利文，中国黄金珠宝市场界限由2019年的3282亿元增长至2024年的5688亿元，年均复合增长率为11.6%，瞻望至2029年其市场界限将达到8185亿元，2024-2029年的年均复合增长率瞻望将为7.6%。跟着黄金珠宝工艺握住翻新与和会中国传统好意思学，消耗者消耗智商握住升级，中国黄金珠宝行业将督察在较高景气度。

线上线下双轮驱动，品牌力普及助力增长：周六福积极布局线下门店，门店蚁集数量已达到行业起初水平。驱散2025H1末，周六福给与加盟与自营相结合的模式，在世界布局特出3800家线下门店蚁集，聚焦下千里市场购买需求，同期积极向一二线城市拓展。线上销售渠说念处于飞速放量阶段，2024年公司线上渠说念收入为22.9亿元，同比+31.0%，25H1线上渠说念收场收入16.3亿元，同比+34.3%，占比达51.8%。公司围绕品牌中枢价值进行营销执行，通过电商平台执行、电视剧缓助、与KOL及明星协调等方式进一步扩大品牌声量。

盈利预测与投资评级：周六福当作国内闻名黄金珠宝品牌，依托线上线下相结合的销售模式，握续深耕下千里市场并收场互异化布局与多渠说念发展。线上业务快速放量，已处于行业起初地位；同期，跟着黄金珠宝市场空间的握住扩大及公司在华北与华东市场的潜在布局，往日营收具备历久增长能源与普遍出路。咱们瞻望公司2025-2027年归母净利润区别为8.5/9.8/11.2亿元，同比增速为20%/16%/14%，最新收盘价对应2025-2027年PE为23/20/17倍，研究到公司线上高增、线下门店仍有较大拓展空间，历久成长可期，以及公司握续进行分成，初次障翳，赐与“增握”评级。

风险提醒：国内消耗市场增长不足预期、金价大幅波动、门店彭胀不足预期等。

正文

1.  年青化珠宝新势力，渠说念下千里驱动成长

主打寰球市场，和会前锋元素。周六福成立于2004年，2025年6月26日在香港来去所负责挂牌上市。公司依托线下门店蚁集与线上销售渠说念构成的全面销售蚁集，为结尾消耗者提供千般珠宝居品，包括黄金珠宝及钻石嵌入珠宝等。公司通过深通工艺与翻新盘算推算打造出玺古金、龙鳞凤羽等系列居品，通过加盟与自营模式，驱散2025H1末在世界布局特出3800家线下门店蚁集，聚焦下千里市场购买需求，同期积极向一二线城市拓展。2024年，公司收场营收57.2亿元，同比增长11.0%，收场归母净利润7.1亿元，同比增长7.1%。2025H1，公司收场营收31.5亿元，同比增长5.2%，收场扣非后归母净利润4.2亿元，同比增长11.9%。在金价大幅高涨的布景下，公司事迹增速展现出韧性。

1.1. 发展历程：门店蚁集稳步发展，品牌升级驱动彭胀

周六福以布局世界三线偏激他低线城市与一二线城郊为来源，后冉冉将拓展要点转向一二线城市。公司发展历程可分为以下三个阶段：

2004-2012年：品牌创立初期：2004年，公司前身深圳市周天福珠宝首饰有限公司成立，运行初步布局销售蚁集，提高市场闻名度。2009年，公司推出第一代门店形象，给与简约盘算推算，以红色及玫瑰金色为主要颜色。2012年，公司负责改名为深圳市周六福珠宝有限公司。

2013-2019年：品牌快速发展阶段：2013年，公司运行通过线上渠说念进行销售。2014年，品牌荣获“央视宣传品牌”荣誉，世界门店冲破3000家。2018年，公司改制为股份有限公司，并改名为周六福珠宝股份有限公司。

2020年-于今：品牌升级阶段：2020年，公司结尾4.0形象发布，以“深通、匠心、自信”为主题, 以香槟色为门店主颜色。2022年，第五代高端前锋形象揭幕，受大当然四季启发, 索求每个季节的主颜色, 并将其应用于世界各门店。驱散2022年末，世界门店数量冲破4000家，后续聚焦门店运营水平与店效普及，驱散2025H1末，公司共有3857家门店。

1.2. 公司处分：股权蓄积，经管层训诲丰富

公司股权结构较为蓄积，李伟柱先生为本色功令东说念主。驱散2025年6月26日，公司创举东说念主、董事会主席李伟柱为本色功令东说念主，通过若水协调、上善协调、创明投资和少伯投资握有公司60.2%的股份，副董事长李伟蓬通过乾坤协调握有公司24.0%的股份，股权结构较为蓄积。

经管层深耕黄金珠宝行业多年，训诲丰富。从经管层经验看，创举东说念主李伟柱先生深耕黄金珠宝行业，领有20余年关联训诲；履行董事兼副总司理谢明育先生负责监督集团加盟业务，相通领有约20年行业训诲；履行董事兼副总司理钟锡鹏负责集团自营业务、电交易务等，领有约15年行业训诲，经管层训诲丰富。

1.3. 财务情况：金价高涨下收入承压，利润端增长展现韧性

事迹稳步增长，金价高涨布景下展现韧性。2021-2024年，公司事迹呈稳步普及趋势，总营归附合增长率达27.1%，主要受益于加盟店彭胀及线上渠说念快速增长等，扣非后归母净利润复合增长率达20.5%。2024年，公司收场营收57.2亿元，同比增长11.0%，扣非后归母净利润7.1亿元，同比增长7.1%，2024年以来金价大幅高涨的布景下，黄金消耗需求有所按捺。2025H1，公司收场营收31.5亿元，同比增长5.2%，收场扣非后归母净利润4.2亿元，同比增长11.9%，禀报较好增长。

毛利率、销售净利率下滑幅度收窄，盈利智商改善。2021-2024年，公司毛利率由2021年的35.0%裁减至2024年的25.9%，销售净利率由2021年的15.3%裁减至2024年的12.4%，主要系加盟与线上等低毛利率渠说念居品销售占比大幅普及，以及低毛利率居品品类销售占比普及等原因导致。2025H1，公司毛利率为26.3%，同比增长0.8pct，销售净利率为13.2%，同比增长0.8pct，盈利智商有所改善。

销售、经管用度率呈下落趋势，研发用度率督察在低水平。2021-2024年，公司销售用度率与经管用度率举座呈下落趋势。2024年，公司销售用度率为8.5%，同比-0.6pct，较2021年下落3.2pct；经管用度率为2.0%，同比+0.2pct，较2021年下落1.5pct；研发用度率为0.2%，同比+0.03pct，弥远督察在较低水平。2025H1，公司销售/经管/研发用度率区别为7.7%/2.1%/0.2%，同比区别-0.2pct/-0.1pct/+0.01pct。随公司营收界限扩大，界限效应使时分用度率下落，普及盈利智商。

1.4. 筹备情况：黄金珠宝销售收入占比普及，渠说念结构优化助力多元发展

黄金珠宝销售收入占比逐年普及。周六福营收主要来自居品销售收入与加盟模式下的就业费，其中，居品销售包括黄金珠宝与钻石嵌入珠宝偏激他。①黄金珠宝类居品主要包括纯金珠宝、K 金珠宝和铂金珠宝等，2024年收场收入43.8亿元，同比增长19.1%，在总居品销售收入中占比由2021年的58.3%普及至2024年的91.5%；②钻石嵌入珠宝偏激他居品主要包括钻石嵌入珠宝、银制珠宝、珍珠珠宝及对持珠宝，2024年收场收入4.1亿元，同比下落29.5%，占总居品销售营收的8.5%。从毛利率来看，2024年黄金珠宝居品毛利率为12.0%，钻石嵌入珠宝偏激他毛利率为29.8%。

线下加盟与自营全面布局，线上飞速拓展带动销售。周六福给与线下门店蚁集和线上销售协同的全渠说念销售模式，其中线下门店包括加盟店和自营店，线上销售渠说念包括自营网店和电商平台。2024年，公司线下加盟店和自营店收场营收33.5亿元，占总营收的58.5%；线上销售渠说念收场营收22.9亿元，占总营收的40.0%，2021-2024年线上收入占比呈上升趋势。

线下加盟与自营模式毛利率较高。公司销售渠说念中，加盟模式居品销售由于就业费毛利率较高，带动举座加盟模式毛利率。2021-2024年自营店毛利率由26.1%普及至30.4%，呈稳步上升趋势。2021-2024年线上销售渠说念毛利率呈下落趋势，主要系线上毛利率较低的金条销售额增多所致。

居品系列丰富千般，清闲不同消耗者需求。公司开发多种黄金珠宝居品系列，以障翳不同消耗者群体以及握住变化的消耗者喜好。举例，“玺古金”系列是给与传统古法制金身手，结合瑞意、瑞兽、瑞物、瑞纹等元素，手工打造经典富贵、厚紧要气的古法黄金珠宝居品；“Z势力”系列以实惠的价钱与前锋的盘算推算，迎合Z时期的审好意思追求。公司向其加盟店与自营店提供庸碌的居品遴荐，同期会确认门店位置及大小、当地市场趋势、办法消耗者的偏好及消耗水对等关联身分调治居品组合，况兼还有专为线上渠说念提供的居品系列，如“安妮的花圃”及“甜心黄金珠宝”系列。

结合潮水文化，收场品牌破圈。公司在营销上将居品与前锋潮水文化相结合，以招引年青一代。举例，公司与新晋新兴盘算推算师协调扩大居品线，推出如主打几何好意思学与前锋感的“潮金系列”以及蕴含古典好意思学的“颐和瑶池”等居品。公司还与和平精英及西安博物院等闻名实体进行跨界协调，使品牌进一步破圈，触达更多消耗者群体，夯实品牌心智。

2. 行业梗概：中国珠宝市场稳步扩容，黄金品类成中枢驱能源

2.1. 

中国珠宝市场稳步彭胀，黄金品类握续强化主导地位

中国珠宝市场界限稳步普及。确认弗若斯特沙利文，在消耗者购买力握住增多，以及对珠宝的平时指挥需求握住上升等身分推动下，中国珠宝市场界限由2019年的6100亿元稳步普及至2024年的7280亿元，复合年增长率为3.6%。确认弗若斯特沙利文，瞻望到2029年中国珠宝市场界限将达到9370亿元，瞻望2024年至2029年的复合年增长率为5.2%。

黄金珠宝主导中国珠宝市场。黄金珠宝居品兼具饰品与投资双重属性，同期于中国有着深厚的文化趣味，具有握久招引力。确认弗若斯特沙利文，2024年黄金珠宝品类零卖额占珠宝市场总零卖额的73.0%，瞻望2029年该占比将达到75.2%，远超其他珠宝品类。受到消耗者喜好变化等影响，玉石与钻石珠宝等品类零卖额占比有所下落。确认弗若斯特沙利文，瞻望2029年玉石与钻石珠宝零卖额占比区别约为13.3%/4.8%。

2.2. 

黄金珠宝行业景气度高，数字化转型助力消耗增长

黄金珠宝行业景气度高。确认弗若斯特沙利文，中国黄金珠宝市场界限由2019年的3282亿元增长至2024年的5688亿元，年均复合增长率为11.6%，瞻望至2029年其市场界限将达到8185亿元，2024-2029年的年均复合增长率瞻望将为7.6%。消耗者对黄金珠宝当作保值技巧的握续需求、珠宝工艺的逾越以及握续整合线上线下零卖渠说念提高可及性等身分将撑握黄金珠宝行业往日景气度。

电商渠说念销售日益崛起，黄金珠宝行业数字化转型。黄金珠宝居品销售主要分为线下自营店、加盟店和电商三种模式。其中，2024年加盟店渠说念销售额在黄金珠宝市场中占比72.3%，电商渠说念销售额增长最快，2019-2024年间年均复合增长率达16.8%，突显了黄金珠宝市场向数字化加快革新以及消耗者对线上购物便利性的日益偏好。确认弗若斯特沙利文，电商渠说念瞻望将保握苍劲增长，2024-2029年，其年均复合增长率瞻望将达到9.7%，加盟店和线下自营店销售也将稳步增长，同期年均复合增长率瞻望区别为7.4%/7.7%。

中国黄金珠宝市场，在三线偏激他低线城市增长彰着。确认弗若斯特沙利文，2019-2024年时分，受可垄断收入增多、消耗者信心增强及数字零卖平台激增等身分推动，三线偏激他低线城市增长最为彰着，年均复合增长率达12.7%，同期一线城市与二线城市也推崇出苍劲的增长，年均复合增长率区别为10.3%/11.2%。在快速城市化、可垄断收入增多和地点出台经济政策撑握市场发展的推动下，确认弗若斯特沙利文，往日黄金珠宝市场增长将主要由三线偏激他低线城市以及二线城市带动，瞻望对应2024-2029年年均复合增长率区别为7.7%/7.6%，同期，一线城市瞻望将保握踏实增长，年均复合增长率瞻望为7.0%。

3. 往日增长：线上线下双轮驱动，渠说念拓展与品牌升级共促增

长

线上与线下双轮驱动，渠说念拓展增量可期。周六福聚焦下千里市场，加强对三线偏激他低线城市渗入，线下门店蚁集在我国华南地区布局熟谙，同期公司积极布局一二线城市线下网点，并冉冉面向华北与华东地区拓展门店布局。2022年来，公司线上渠说念销售飞速增长，通过综艺节目及电视剧、蚁集直播投放告白偏激他营销执行行为增多品牌招引力。25H1线上渠说念收场收入16.3亿元，同比+34.3%，占比达51.8%。

3.1. 

线下门店蚁集握续彭胀，渠说念下千里与高端并举

周六福门店数量位于前方。驱散2024年末，公司共有4129家门店（包括加盟店及自营店），其中包括障翳中国305个地级市的4125家门店，以及国外的4家加盟店（泰国2家、老挝1家和柬埔寨1家）。确认弗若斯特沙利文，驱散2024年末，周六福国内门店数量在中国珠宝品牌中名轮番五，中国境内以门店数量计前五大黄金珠宝品牌的市占率由2019年的29.7%普及至2024年的35.9%，行业蓄积度进一步普及。25H1期内，公司聚焦门店运营水平与店效的普及，对销售网点进行倚强凌弱，驱散25H1末，公司共有3857家门店，其中加盟店/自营店区别有3760/97家，25H1期内净关闭272家门店。

入驻高端商圈在内的多个市集，市场招供度握住普及。公司门店分为直营与加盟两种模式，直营店与加盟店的选址均经由用心谋划，相等真贵遴荐东说念主流密集的优质商圈，以确保品牌障翳庸碌的客户群体进而普及销售成果。驱散2024年末，公司在购物中心和百货市集的门店数量占门店总额的约55%，在万达广场、华润万象市集区别开设289、33家门店，市场招供度与品牌力握续增强。

聚焦下千里市场，并向一二线城市拓展。驱散2024年末，公司在一线城市/二线城市/三线城市偏激他低线城市区别有345/1506/2274家门店，区别占公司国内门店数量的8.4%/36.5%/55.1%，营收区别占公司总营收的11.5%/41.1%/46.9%。公司积极激动在通盘城市层级及地区平衡发展，具有向一二线城市拓展门店蚁集的雄壮后劲。

周六福在国内南边地区保握着矫捷的影响力。确认弗若斯特沙利文，驱散2024年末，公司南边地区线下门店数量为2633家，在中国珠宝品牌中名轮番三。公司在华南市场训诲丰富，往日筹备专注于更精确的市场渗入及销售蚁集布局，尤其面向华东和华北地区，通过自营店和加盟店拓展门店蚁集。其中，自营店有助于塑造品牌形象以及普及品牌领会度，加盟店则有助于快速扩大市场障翳范围。

FENS品牌：

FENS品牌由周六福于2023年收购，旨在丰富品牌及居品组合。FENS是紧密轻珠宝品牌，专注探索顺应平时不同场景的珠宝叠戴搭配，戮力于招引追求节约多元珠宝搭配的年青消耗者。品牌按时推出主题新址品系列及季节居品系列，实时调治营销策略迎合结尾消耗者喜好。此外，该品牌将通过与网红名东说念主协调，增多品牌曝光度。在运营方面，FENS品牌将优先遴荐领有矫捷消耗后劲的一线及二线城市的市集和高端商圈，如已入驻西安SKP、重庆万象城等，进一步普及品牌招供度，为消耗者提供全新体验。驱散2024年末，FENS共有17家门店，其中11家来自收购，6家为收购后新开门店。

3.2. 线上渠说念销售高速增长，电商营销增强品牌影响力

线上渠说念销售飞速增长。周六福线上销售渠说念包括自营网店和电商平台销售两种销售模式，其中自营网店主要障翳天猫、京东，电商平台销售主要障翳京东、唯品会。2021年至2024年，公司线上销售渠说念收入由7.4亿元普及至22.9亿元，复合增长率达45.7%，占比由26.6%普及至40.0%，2024年收入同比增速31.0%，25H1线上渠说念收场收入16.3亿元，同比+34.3%，占比达51.8%，线上销售渠说念飞速发展。

线上销售握续上升，其毛利率有所下落。2022-2024年线上销售收入呈增长趋势。2024年，线上自营网店/电商平台区别收场营收15.4/7.5亿元，同比区别增长31.1%/30.5%，区别占公司线上营收的67.3%/32.7%。线上自营网店与电商平台的毛利率均呈下落趋势，主要系线上选择更具竞争力的订价策略以及毛利率较低的金条销售额增多所致，2024年毛利率区别为16.7%/13.6%。

围绕品牌中枢价值进行营销执行。公司在线上充分愚弄电商平台执行、酬酢媒体互动、KOL/KOC协调、电视节目缓助等多方式普及品牌曝光率，以及跨界联名协调推出更多特质居品。酬酢媒体营销方面，公司按时在微信、抖音、小红书、快手、哔哩哔哩等酬酢平台发布内容，通过综艺节目及电视剧、蚁集直播投放告白偏激他营销执行行为增多品牌招引力。举例，周六福签约演员黄景瑜为品牌代言东说念主，并将品牌观点“真爱不怕火真金不怕火，真爱不怕测验”融入缓助的电视剧《他从火光中走来》，通过热播剧IP使品牌进一步破圈。公司围绕品牌中枢价值打造高质料内容，丰富品牌内涵，加强与消耗者的情谊勾通。

握续加强线上营销，进一步放大品牌声量。往日，公司将握续深耕各大电商平台及新兴媒体渠说念的线上营销与执行行为，依托告白投放、促销行为等方式，进一步普及品牌曝光率与用户触达率；通过参与热点影视剧植入、与明星及KOL深度协调，打造契合品牌中枢价值的高质料原创内容；同期充分愚弄哔哩哔哩、抖音、小红书等新媒体平台握住扩大的用户影响力，触达更多潜在消耗者收场变嫌。

4.资金召募用途

周六福IPO刊行价钱为24港币/每股，最终上市发售所得款项净额为11.93亿港元，主要用于开展公司往日政策，统统刊行5382.92万股，占发售完成后通盘股权的12.4%。

扩大和加强线上线下销售蚁集：

①开设及升级自营店以及向现存及新增多盟商提供更矫捷的居品及就业撑握。公司筹备增设40家新自营店，瞻望2025-2027年区别开设12/13/15家；开设新展厅及引进更多居品系列，加强加盟业务开发与经管，增强对加盟商的招引力及就业智商。

②开发及升级线上销售渠说念，包括普及主要电商平台的现存网店，改善网店网页盘算推算、居品供应、售后就业等；成立及深刻与新电商平台如抖音、快手等协调，普及线上销售智商，进一步推动线上销售增长。

提高品牌市场闻名度：

①加强公司在各电商平台及媒体渠说念的营销及执行行为，包括各电商平台营销执行、告白投放及促销行为、电视剧缓助、与明星及KOL协调，加强新媒体平台影响力等。

②加强线下渠说念执行，包括在机场、地标建筑及高级圆寂区投放告白，增多线劣品牌曝光；招聘更多销售及营销东说念主员；举办品牌行为以成立与结尾消耗者的灵验相易等。

普及居品供应以及加强居品盘算推算与开发智商：

①丰富居品矩阵及普及居品竞争力，推出具有先进工艺期间和顺应新兴市场趋势盘算推算的新址品系列，提高居品在年青消耗者中的辨识度；与国表里闻名珠宝盘算推算师的协调，推出更多居品；相等针对年青一代的喜好及愚弄闻名盘算推算师的创意提大声誉。

②加强自主居品盘算推算及开发团队，包括升级居品盘算推算及开发中心、购买原材料、开拓及软件等，以增强自主居品盘算推算及开发智商；招聘在珠宝盘算推算及开发方面具备丰富训诲的专科东说念主才。

5.盈利预测与投资评级

5.1. 盈利预测

收入结构假定：

（1）居品销售：周六福的居品销售主要来自线下加盟与自营模式和线上销售，主要可分为黄金珠宝、钻石嵌入珠宝偏激他两类。咱们瞻望2025-2027年品牌黄金珠宝品类营业收入区别为50.4/56.9/63.6亿元，同比增速区别为+15%/+13%/+12%。钻石嵌入珠宝偏激他品类营业收入区别为4.2/4.3/4.4亿元，同比增速区别为+4%/+3%/+2%。

（2）就业费：周六福就业费收入主要包括向加盟商提供就业撑握等收取就业费以及授权居品收取入彀费等。往日品牌将授权更多的加盟商以拓展市场，荧惑其因地制宜，结合自己需求与当地消耗者偏好打造衰败居品进行销售。咱们瞻望2025-2027年品牌就业费营业收入区别为8.6/8.7/8.8亿元，同比增速区别为+2%/+2%/+1%。

毛利率及用度率假定：

（1）毛利率：周六福线下门店蚁集握住优化拓展，线上销售握续高增长，咱们瞻望公司毛利率将呈现上升趋势，咱们瞻望2025-2027年公司毛利率区别为27.6%/28.1%/28.7%。

（2）用度率：公司握续线下门店彭胀和加强营销行为投放等，咱们瞻望销售用度有所上升，由于界限效应瞻望经管用度和研发用度波动波动较小，公司用度率举座有所普及。

咱们瞻望公司2025-2027年营收64.1/71.0/78.0亿元，同比+12%/+11%/+10%。

5.2. 投资评级

周六福当作国内闻名黄金珠宝品牌，依托线上线下相结合的销售模式，握续深耕下千里市场并收场互异化布局与多渠说念发展。在金价上行的布景下，公司凭借下千里市场的精确定位及线上渠说念的高效运营，展现出较强的事迹韧性。线上业务快速放量，已处于行业起初地位；同期，跟着黄金珠宝市场空间的握住扩大及公司在华北与华东市场的潜在布局，往日营收具备历久增长能源与普遍出路。

研究公司现时营收水祥和黄金珠宝赛说念的举座发展趋势，咱们遴荐潮宏基、周大生、老凤祥和周大福当作可比公司。驱散2025年9月8日，所选可比公司2025年归母净利润对应PE平均值为21倍，同期研究到公司线上高增、线下门店仍有较大拓展空间，历久成长可期，以及公司握续进行分成，初次障翳，赐与“增握”评级。

6. 风险提醒

国内消耗市场增长不足预期：由于消耗左迁和经济压力，举座消耗回暖速率低于预期，可能影响结尾消耗者对黄金珠宝需求。

金价大幅波动：金价急速高涨会对黄金珠宝的结尾动销产生负向影响，从而进一步影响上市公司收入和利润率。

门店彭胀不足预期：新店选址、审批或运营成果若低于预期，将拖慢渠说念彭胀节律，制约收入增长。

接待关联

东吴商社  吴劲草团队

吴劲草/ 石旖瑄/ 张家璇/ 阳靖/ 王琳婧/ 郗越

【东吴商社 吴劲草团队简介】

团队荣誉：

2024年 新金钱 批零与社服行业最好分析师 第6名

2024年 水晶球 商贸零卖/社会就业 最好分析师 第3/5名

2024年 上证报 批零社服行业最好分析师 第5名

2024年 WIND 商贸零卖行业金牌分析师 第2名

2023年 新金钱 批零与社服行业最好分析师 第6名

2023年 水晶球 商贸零卖行业最好分析师 第2名

2023年 上证报 批零社服行业最好分析师 第5名

2023年 WIND 商贸零卖行业最好分析师 第2名

2021-2022年 新金钱/水晶球/上证报/WIND/金牛奖/金麒麟等奖项荣获最好分析师

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